全球领先的伟德国际制造商.PDF

[table_main] 新股探讨

所 [table_reportdate]

研 2011 年08 月01 日
公司探讨 新股探讨 提议查询见识: 元
全球铅的伟德国际制造厂

券 ——星科学技术(300256)新股探讨


国 精髓鉴定
考察后记:
we的所有格形式等候公司 11-13 每股年进项 元、 元和 元。
对应 11 年有理市盈率为25-3 大概两倍,提议查询见识为 根底最高纪录

元。 [table_data]
总股票的(万股)
次要依据:
传阅A股(万股
1、公司次要经纪换衣服电话、平地电脑等结果伟德国际的研究与开发、生利和销
总市值(亿元)
售。短暂拜访积年的范围堆积物,公司与Noki结合过、摩托罗拉、RIM、Sony Ericsson以及支持物人
国际知名换衣服电话制造厂发觉库帕,变为世上诸多制造厂的合格供给者 总资产(亿元)
应商。公司 2010 199年换衣服电话Windows防护屏必须境遇 1, 万片,市 每股净资产(元)
市集占有率是,属于我国平地夸示伟德国际天命内的要素梯
提议查询见识(元)
队。
2、公司次要支出创始绝对集合,朝内的换衣服电话伟德国际占主营事情收
入的 ,片剂及支持物结果防护屏除。公司离 3
营业支出年均复合升压速度一 。除2008 年外,公司离两年
人工合成毛利率保鲜在35%-40%摆布。,相对地不变。
3、公司结果反转位置器械必须发光,思考市集规划 Canalys、IDC 估计全
201球型换衣服电话窗户防护屏量纲 一年后将保持健康40%摆布的升压速度,
到2014 年年如此 亿片。估计 2011 年全球平地电脑伟德国际的
可创造的必须 3,500 万片,升压速度高达 ,2014 年度全球市集必须
音量将成6,600 万片。
4、本项球门次要球门是更进一步深化和扩充存在的,处理公司成绩
内容缺乏的成绩。交付后的提出罪状,添加换衣服电话成玻璃状防护屏 3,000 每年一万片
的充其量的,时新平地电脑窗口备款以支付屏40 每年一万片的充其量的,它不光会成
持续扩充公司在换衣服pho土地的Windows共用,同时,轻泻平地电脑必须的涌现
公司内容缺乏的成绩。
风险鼓励:客户集合度高的风险、将来时的结果转变的风险
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财务最高纪录和评价
2010A 2011E 2012E 2013E 探讨员:姜瑛
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主营事情支出(百万元) 303.72 503.72 855.45 1368.22 电 话: 010-84183295

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